Estrategias Para La Temporada De Resultados Trimestrales

Estrategias para la temporada de Resultados Trimestrales Para bien o para mal, las empresas son juzgados por su capacidad para superar las expectativas del mercado. Todos los ojos están puestos en si las empresas "golpear sus números" - en otras palabras, si se las arreglan para que coincida con las estimaciones del consenso de los analistas de Wall Street. Conociendo la importancia de esas estimaciones puede ayudar a los inversores a gestionar a través de resultados de ganancias trimestrales. Siga leyendo para conocer algunos consejos para la supervivencia. Ver Esas estimaciones Mientras que sus decisiones de inversión no deben ser ponderados demasiado en si las empresas se encuentran, se pierda o superó los pronósticos del Street, que vale la pena mantener un ojo en cómo las cifras de ganancias de las empresas comparan con las estimaciones trimestrales. La capacidad de una empresa para golpear las estimaciones de beneficios es importante el precio de sus acciones. Si una empresa supera las expectativas, por lo general es recompensado con un salto en el precio de sus acciones. Si una empresa está a la altura de las expectativas - o incluso si sólo cumple con las expectativas - el precio de las acciones puede recibir una paliza. Vencer a los estimados de ganancias dice algo sobre bienestar general de una acción. Una empresa que excede rutinariamente expectativas trimestre después de la cuarta parte está probablemente haciendo algo bien. Considere el rendimiento de Cisco Systems en la década de 1990. Por 43 trimestres consecutivos, el jugador de equipos Internet superó las expectativas de Wall Street hambrientos de mayores ganancias. Al mismo tiempo, su cotización vio un enorme incremento entre 1990 y 2000. Como norma general, las empresas con beneficios que son predecibles son más fáciles de evaluar y son a menudo mejores inversiones. (Para leer más, ver las previsiones de ingresos: Una cartilla resultados de ganancias sorprendentes y Orientación Ganancias:. El bueno, el malo y bueno Riddance?) Por el contrario, una empresa que constantemente cae por debajo de las estimaciones de varios trimestres consecutivos es probable que tenga problemas. Por ejemplo, mirar a Lucent Technologies. A través de 2000-2001, el gigante de la tecnología se perdió varias veces las estimaciones de beneficios, en muchos casos por un amplio margen. Resultó que Lucent fue incapaz de hacer frente a las ventas de encogimiento, el aumento de los inventarios, desembolsos de efectivo hinchados y otros males que enviaron su valor cuota hundiendo desde $ 80 a 75 centavos de dólar en dos años. Como sugiere este ejemplo, noticias de ganancias decepcionantes menudo es seguido por más decepciones de beneficios. No estar tranquilo con estimaciones Tenga cuidado con el tratamiento de las estimaciones de los analistas de Wall Street, como el ser-todo y al final de todas las medidas de evaluación de las acciones. Si bien es aconsejable mirar estimaciones, también es importante no darles más respeto que se merecen. El hecho de que una empresa pierde estimaciones no significa que no puede tener grandes perspectivas de crecimiento. De la misma manera, una empresa que supera las expectativas aún podría enfrentar dificultades de crecimiento. Las estimaciones del consenso son, básicamente, la suma de todas las estimaciones disponibles dividido por el número de estimaciones. Así que cuando usted lee en la prensa financiera que se espera que una empresa de ganar 4 centavos por acción, ese número es simplemente el promedio tomado de una serie de previsiones individuales. Dos analistas diferentes podrían ver a la compañía a ganar 2 centavos de dólar por acción y 6 centavos de dólar por acción, respectivamente. La verdad es que las ganancias son muy difíciles de predecir. Los estimados de ganancias de las casas de corretaje, en algunos casos, pueden ser poco más que conjeturas. Después de todo, las propias empresas a menudo no son capaces de predecir el futuro con precisión. ¿Por qué deben estar bien informados observadores de Wall Street más? Antes de llegar demasiado emocionado cuando una empresa se las arregla para cumplir o superar las expectativas, tenga en cuenta que las empresas hacen grandes esfuerzos para asegurar que sus números están en el blanco. Lo que los inversores a menudo olvidan es que a veces las empresas "gestionar" las ganancias para golpear los números de los analistas. (Para leer más, vea Detección Dos trucos del oficio y cocinando los libros 101). Por ejemplo, una empresa podría tratar de aumentar los ingresos mediante el registro de los ingresos en el trimestre actual, mientras que retrasar el reconocimiento de los costos asociados a la cuarta futuro. O podría satisfacer las estimaciones trimestrales mediante la venta de productos a un precio inferior al final del trimestre. El problema es que los ingresos administrados de este tipo no necesariamente reflejan las tendencias de rendimiento reales. Los inversores deben tratar de detectar este tipo de trucos en la evaluación de cómo los números trimestrales coinciden con las estimaciones. Más allá del Consenso Reconociendo las deficiencias de consenso de las estimaciones ", puede utilizar a su ventaja durante las ganancias de informes temporada. Recuerde, la estimación de consenso es básicamente un agregado de los pronósticos individuales. No puede capturar lo que los mejores analistas piensan acerca de las perspectivas de una empresa. Unos analistas tienden a hacer pronósticos de ganancias muy precisos; otros pueden perder ellos por una milla. Por lo tanto, es prudente para los inversores para averiguar lo que los analistas tienen la mejor trayectoria y utilizan sus previsiones en lugar del consenso. Cuando hay mucho desacuerdo entre los analistas, las previsiones sobre una empresa se extenderán ampliamente alrededor de la estimación media del consenso. En tales casos, una acción podría ser una ganga basado en la estimación más optimista, pero no en el número de consenso. Los inversores pueden beneficiarse si el analista de la estimación más alta que el promedio resulta ser el objetivo. Teniendo en cuenta la limitada precisión de los consensos, cambios de valor compartido que acompañan ganancias que superaron o se pierda estimaciones pueden ser injustificada. De hecho, una caída en el precio de la acción que resulta de los números que suben corto puede crear una oportunidad de compra. Del mismo modo, los resultados mejores a los esperados no son necesariamente buenas noticias bien y pueden ofrecer una buena oportunidad para tomar ganancias. Mirando más allá de la Venta Mientras que algunos inversores venden de inmediato si una empresa pierde, probablemente sea más prudente mirar de cerca por qué se perdió el objetivo. Es la empresa aumentando las ganancias cada trimestre? Si no es así, y los analistas están bajando sus expectativas de lo mucho que una empresa puede ganar, el precio de las acciones es probable que deje caer. Por otro lado, tal vez se pierda de la empresa es más una función de la estimación de su rendimiento empresarial. Los inversores inteligentes no descansan fácil con las estimaciones; se ven más allá de los números de consenso.